8月29日滬鎳主力合約開(kāi)于167070元/噸，收于164950元/噸，較前一交易日收盤(pán)下跌1.27%。當日成交量為153118手，持倉量為62067手。昨日夜盤(pán)滬鎳主力合約開(kāi)于164950元/噸，收于165530元/噸，較昨日午后收盤(pán)上漲0.35%。
　　昨日鎳價(jià)持續回落，精煉鎳現貨成交有所轉好，現貨升水走勢分化，金川鎳和鎳豆現貨升水略有上調，俄鎳升水持續下挫。SMM數據，昨日金川鎳升水上漲100元/噸至2750元/噸，進(jìn)口鎳升水下降100元/噸至-50元/噸，鎳豆升水上漲100元/噸至-500元/噸。昨日滬鎳倉單減少94噸至1854噸，LME鎳庫存持平為36936噸。
　　■ 鎳觀(guān)點(diǎn)：
　　鎳處于低庫存、高利潤、弱預期的格局之中。鎳中線(xiàn)供需看空，當前價(jià)格下鎳產(chǎn)能處于高利潤狀態(tài)，刺激供應快速增長(cháng)，后期純鎳、鎳鐵和鎳中間品供應皆存在較大增量，原生鎳正在由結構性過(guò)剩的格局向全面過(guò)剩過(guò)渡，鎳中線(xiàn)以維持逢高賣(mài)出套保思路對待。不過(guò)因全球精煉鎳顯性庫存依然處于歷史低位，滬鎳倉單處于極低水平，低庫存低倉單狀態(tài)下鎳價(jià)上漲彈性較大，上半年鎳價(jià)持續下挫后，其高估值問(wèn)題暫得緩解，鎳價(jià)繼續下行的主動(dòng)性不足，加之后市仍存在政策預期，短期價(jià)格或震蕩運行，建議暫時(shí)觀(guān)望。
　　■ 鎳策略：
　　中性。
　　■ 風(fēng)險：
　　低庫存下的資金博弈、鎳主產(chǎn)國供應變動(dòng)。
　　304不銹鋼品種：
　　8月29日不銹鋼主力合約開(kāi)于15825元/噸，收于15680元/噸，較前一交易日收盤(pán)下跌0.92%，當日成交量為126321手，持倉量為99601手。昨日夜盤(pán)不銹鋼主力合約開(kāi)于15620元/噸，收于15670元/噸，較昨日午后收盤(pán)下跌0.06%。
　　昨日不銹鋼主力合約價(jià)格明顯下挫，現貨價(jià)格持穩為主，市場(chǎng)成交氛圍冷淡，基差有所上調，但目前仍處于低位。昨日無(wú)錫市場(chǎng)不銹鋼基差上漲90元/噸至80元/噸，佛山市場(chǎng)不銹鋼基差上漲90元/噸至80元/噸，SS期貨倉單增加594噸至65237噸。SMM數據，昨日高鎳生鐵出廠(chǎng)含稅均價(jià)持平為1175元/鎳點(diǎn)。
　　■ 不銹鋼觀(guān)點(diǎn)：
　　304不銹鋼處于現實(shí)供應高位、現實(shí)需求偏弱、預期供應趨增、預期需求向好、庫存壓力偏大的格局中。7-8月份300系不銹鋼產(chǎn)量處于高位，而終端消費表現一般，鎳鐵與不銹鋼皆處于產(chǎn)能持續擴張且過(guò)剩狀態(tài)，雖然近期印尼礦端炒作引起產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格重心上行，但價(jià)格上漲后產(chǎn)業(yè)鏈利潤狀況明顯好轉，且當前并未影響到不銹鋼實(shí)際生產(chǎn)，不銹鋼社會(huì )庫存持續回升，現貨市場(chǎng)售貨壓力漸增，使得不銹鋼價(jià)格上行空間有限，即便后期仍有消費旺季和政策預期的支撐，不銹鋼價(jià)格不宜過(guò)度追高，建議暫時(shí)觀(guān)望。